노동부·SEC에 지침 마련 지시 예정…사모펀드, 벤처캐피털·부동산 등 포함
위험도 높지만 수익률 기대…다양한 투자 옵션으로 은퇴자산 성장 기회 확대
일부 우려 “수수료·리스크 관리 중요…노동부 2021년 바이든 시절 정책 뒤집는 것”

도널드 트럼프 대통령이 401(k) 등 은퇴계좌에서 사모펀드, 벤처캐피털, 부동산, 헤지펀드 등 ‘사모시장 투자’를 허용하는 행정명령을 준비 중인 것으로 전해졌다. 월스트리트저널(WSJ)은 행정부 관계자를 인용해 트럼프가 노동부와 증권거래위원회(SEC)에 기업과 계좌관리자들이 401(k)에서 사모투자를 포함할 수 있는 가이드라인을 마련하도록 지시할 계획이라고 보도했다.

구체적인 세부내용은 아직 확정되지 않았지만, 관련 규정이 정리되면 미국 내 은퇴자산의 투자 방식에 큰 변화가 예상된다.
사모시장은 공모주식이나 채권과 달리 거래소에 상장되지 않은 비공개 자산으로, 수익률이 높은 대신 리스크와 수수료가 높은 것이 특징이다. 브라이언 코벳 MFA(대체자산운용협회) 대표는 “이번 조치로 국민들이 은퇴자산을 더 다양하게 분산 투자하고 자산을 키울 기회를 얻게 될 것”이라고 밝혔다.

트럼프 1기 행정부도 2020년 노동부 지침을 통해 타깃데이트펀드 등 일부 상품에 사모펀드 포함을 허용한 바 있다. 그러나 바이든 행정부는 2021년 이를 철회하고, “사모자산을 추천하지 않는다”는 입장을 밝힌 바 있다.
트럼프의 이번 방침이 공식화되면 사모시장 상품 출시가 본격화될 전망이다. 이미 아폴로 글로벌 매니지먼트와 스테이트스트리트는 사모시장 자산이 포함된 타깃데이트펀드를 내놓았고, 블루아울캐피털도 복지금융기업 보야와 협업해 401(k) 사모투자 상품을 준비 중이라고 밝혔다.

은퇴자산의 성장 기회는 커지겠지만, 높은 수수료와 불투명한 리스크 관리에 대한 우려도 존재한다. 전문가들은 “리스크와 비용을 충분히 검토해야 하며, 정부의 철저한 규제와 감시가 필요하다”고 조언하고 있다.
CMS 기자